INET ตอนที่ 3 IDC3

เมื่อวานนี้ INET ออกประกาศ รายงานความเห็นที่ปรึกษาอิสระ (โดย แอดไวเซอรี่พลัส)

หลายๆ ท่าน คงได้อ่านกันแล้ว

http://www.set.or.th/set/newsdetails.do?newsId=14490998561961&language=th&country=TH

วันนี้เปิดตลาด ราคาก็ตอบสนองแรงเลย วิ่งสวนตลาด ด้วย volume มหาศาล

ยังไงก็ลงทุนด้วยความระมัดระวังนะครับ

กลับมาที่รายงาน FA พออ่านแล้วก็เกิดคำถามในหัวว่า

- เฮ้ย มันมีการลงทุนที่ดีเว่อร์ ในสภาวะแบบนี้ด้วยเหรอ?

- เข้าข่าย Too Good to be True รึเปล่า?

- ดีจริงทำไมไม่ทำ ตั้งแต่ 2-3 ปีที่แล้ว?

- คู่แข่งไม่รุมแห่กันเข้ามาทำธุรกิจนี้?

- สัดส่วน interest bearing debt ต่อทุน 2.53 เท่า หลังอนุมัติทำโครงการนี้ นี่นะ จะรอดหรอ? ต้องเพิ่มทุนแน่ๆ?

คำถามเยอะเกิน หาคำตอบไม่ไหว ลองสรุปรายงาน FA แล้วค่อย หาคำตอบทีละข้อละกัน

1. โครงการ IDC-3 รองรับการเติบโตของ ธุรกิจ Cloud Solution
2. เงินลงทุนโครงการ ไม่เกิน 750 ล้านบาท สถานที่ตั้งอยู่แถวๆ ปูนแก่งคอย ห่างจาก กทม. เกิน 100 กม.
3. ขนาดของเงินลงทุน คิดเป็น 72.05% ของสินทรัพย์รวม หรือเมื่อเทียบกับส่วนทุนอันน้อยนิด 484 ล้านบาท เฉพาะโรงการนี้โครงการเดียวก็ซัดไป 1.55 เท่าของส่วนทุน
4. บริษัท จะใช้วิธีออกหุ้นกู็ ประมาณ 500 ล้านบาท (ดอกเบี้ยประมาณ 4.7%) และที่เหลือเป็นลิสซิ่ง และเงินกู้ระยะสั้น อีก 250 ล้านบาท (ดอกเบี้ยประมาณ 6.51%) เฉลี่ยประมาณ 6.28%
5. FA ทำ Model ตาม Guideline ผู้บริหาร ด้วย Discount Rate 5.62% ได้ NPV โครงการ = 2,945 ล้านบาท, Project IRR = 39.37%, ระยะเวลาคืนทุน 4.63 ปี แต่ก็มีการวิเคราะห์ sensitivity เอาไว้



6. Model ที่ FA ทำ ประมาณการรายได้และกำไรสุทธิเอาไว้ตามตารางข้างล่าง

7. โดย IDC-3 จะเริ่มก่อสร้างปี 2559 ใช้เวลา 1 ปี และเริ่มดำเนินการปี 2560 โดยจะค่อยๆ มีลูกค้าใช้งานเพิ่มขึ้นในแต่ละไตรมาส โดย Occupancy Rate เฉลี่ยทั้งปี = 60% และจะถึง 90% ในปี 2561 ซึ่งปี 2561 FA ประเมินกำไรสุทธิไว้ที่ 182 ล้านบาท เทียบกับกำไรปัจจุบันน่าจะอยู่แถวๆ 40 ล้านบาทต่อปี (ถ้าทำได้แบบ Q4 ปีนี้)  ก็คิดเป็นกำไรที่เพิ่มขึ้นถึง 450% (ถ้าทำได้จริงตาม Model)
8. กลับมาที่ประเด็นหนี้สินต่อทุน ทาง FA ระบุว่า ผบห. ประมาณการกระแสเงินสด แล้วเพียงพอ และเงินกู้เดิมก็ไม่ได้มีเงื่อนไขสัดส่วนหนีสินต่อทุน ส่วนเงินกู้ใหม่จะออกเป็นหุ้นกู้ ก็น่าจะมีคนซื้อ
9. ทางบริษัทเอง ก็ไม่ได้ลงทุนมั่วซั่ว ได้มีการติดต่อลูกค้าเอาไว้แล้ว มีลูกค้าที่แสดงความประสงค์จะใช้บริการ IDC-3 ประมาณ 60% ของพื้นที่ให้บริการ (มีทั้งออก LOI และแจ้งทางวาจา)

10. ธุรกิจนี้ดีจริงไหม และคู่แข่งมีเยอะไหม (ก็เยอะอยู่นะ) จากรายงาน FA ก็แจ้งรายชื่อบริษัทที่ทำธุรกิจ Cloud Solutions ในหมวดหมู่ของ IaaS หรือ Infrastructure as a Service (บริการจัดเก็บข้อมูล ประมวลผล สำรองข้อมูลยามฉุกเฉิน) เอาไว้ดังรูป ข้างล่าง

TrueIDC ก็ของกลุ่ม True, Datapro ของ PT
G-Clound & Inet ก็ของ Inet
ส่วน AWS และ Microsoft ก็ Global Player
กราฟคือการสำรวจความเห็นว่าอยากใช้บริการเจ้าไหน จัดทำโดย IMC Institute

และหากมอง อัตราการเจริญเติบโตของ Data Center เทียบกับพื้นที่ Data Center
ก็พบว่ามีช่องให้เติบโตอยู่อีก



11. ทั้งนี้ก็มีข่าว เพื่อนร่วมอุตฯ จะสร้าง Data Center อยู่หลายเจ้าเหมือนกัน ตาม Link

- CAT ลงทุนกว่า 500 ล้านบาทสร้าง DC ใหม่เอี่ยม !! ผ่าน TSI Cert. ระดับ 3 เลยอ่ะ !!!

- ภารกิจปั้น “ทรู ไอดีซี” สู่บริการคลาวด์เต็มรูปแบบ

12. ใครยัง งงๆ กับ Cloud ลองดู Youtube อันนี้น่าสนใจครับ
แบไต๋ไฮเทค: Special Report - Cloud Computing ระบบคอมพิวเตอร์เหนือเมฆ

จบตอนนี้ไว้เพียงเท่านี้ครับ

อ่าน 2 ตอนก่อนหน้าได้ที่
ตอนที่ 1
ตอนที่ 2